life ideas

July 22, 2007

ZT:一个业余交易员的无限期封刀留言

Filed under: Uncategorized — manoftoday @ 6:11 pm

 

标 题: 一个业余交易员的无限期封刀留言

也不怕大家笑话,我就是那个放空AMZN后哭了的猥琐男。
http://www.mitbbs.com/article/Stock/19773192_3.html
不记得是那个诗人说过的,一根经验的荆棘,抵得上忠告的茫茫草原。失败不是失落,
失落的感觉是无力留住一抹红,而失败使人变得更聪明。
也许是天意,在重击后,我似乎对卷土重来失去了兴趣。之后不久我开始了寻找新的工
作。明天我就要开始在新公司上班,按照公司的政策,我已经关闭了所有股票帐户,在
一年半几乎是全职交易之后,我可能不得不向股票交易说白白了,这个曾经让我欢喜让
我忧的地方。种瓜得豆,我面试中相当多的问题都与金融相关,我回答起来亦是得心应
手。
我写这些留言的目的,一是贻笑大方,抛砖引玉;二是让刚出道的人少交点学费。你是
鳄鱼,我是狐狸。我挣不到你的,你也休想从我这儿划走一分钱。我所写得这些东西,
基本上都是关于短线操作的,不要误用。作长线的,也不许要太多的技巧,你有你的巧
主意,我有我的笨办法,那就是,敌军围困万重山,我自岿然不动。真正挣钱的都是这
些十年二十年作长线的。不过有这种定性的人不多。
· 看大盘作个股
曾经有个统计数字,个股的走势50-60%取决于大盘,25-30%取决于版块,10-20%取决于
个股。作短线最重要的就是判定近期大盘方向,逆大势操作个股,常如幽咽泉流冰下难
;顺大势操作个股,常给你轻舟已过万重山的舒畅。你觉得大盘短线中线见定,找一些
比较弱且处于阻力位的股票放空;若感觉见底,买入一些超跌且有相当支撑的股票;若
感觉大盘方向不明,可持大量现金,也可多空结合。我常看的指数包括:COMP, SPX,
DJIA, Russel 2000 (IWM), NDX, SOX, BKX, XBD, RLX, HUI, OSX,CRB, DX/Y.
http://www.sectorspdr.com/sectortracker provides SPDRs sector tracker.
大家可以在这个网址找到个股的阻力位和支撑位:http://www.nasdaq.com/asp/stock_consultant.asp?symbol=&selected=uso
· 个股选择
要不断积累自己的 watchList,熟悉各板块的龙头股票。短线操作最好避开small cap / low volume 股票,这些股票的低流动性,技术上操作很难预测。有时候,100股100股的交易能让价格波动$1。有人说这不正好吗,作对了不可以挣很多吗?请记住,交易不是赌博,交易首先就是要回避不确定性,没有七八成以上的把握,不可轻易动手。可以到
http://www.bulltrade.com 偷点个股,窍门是在月末加入,然后马上注消,化$2-3。拿到股票后,再做点研究, insider trading, short interest, support/resistence level, etc. , 可以到
http://www.tradingmarkets.com/.site/powerratings 对个股一评价下,如果你有其他足够好理由,不要过度看待这个评价结果。另外,万不可勉强而为,没有合适的个股,可以搞些 ETF作作,QLD/QID/SSO/SDS 的价格波动可能高过一般个股。
· 技术分析和情感分析相结合
很多技术分析图形让人看了发晕。决不可过多依赖技术分析,决不可参考太多技术指示
器,2-3 个就足够。信息太多就是没有信息。我常看的图形包括MACD, Stochastic,
Bollinger Band. 价格/ MACD 分离信号是我最喜欢的一个信号。http://www.stockcharts.com has all the technical indicators for free.
我看情感指示器看得更多,像名闻遐尔的VIX/VXN, PCE, 几个主要的情感调查,AAII,
II.另外就是看媒体网络,大多数人在想什么?华尔街金科玉律第一条就是,大多数人
总是错的。这是contrarian trading的理论基础。如果你现在还不知道或不明白这个道
理,你最好现停下来把这个好好搞清楚。我很喜欢的一个contrarian 指示器是 put/
call open interest ratio, 这是一个很好的contrarian指示器值得大家留意一下,当
这个ratio (当前月,最少三周expire, at the money) 严重偏向一方时,可以很安全
地trade against it. 到底怎么算严重偏向,无定则,需长期观察,积累经验。情感分
析有时对判断中期走势非常有效。
http://www.sentimentrader.com是我知道最好的一个网址,$19让你把所有的情感指示器一网打尽。
http://www.shortsqueeze.com 有所有个股 short interest数据。
http://www.secform4.com 可提供内线交易者最新交易记录,通常比雅虎早1-2天。
· 资金调配与股票组合
资金调配与组合就象打仗调兵遣将,一定要合理规划,且不要动辄变动。我一般保持
40K交易额,一个position占用25%资金。非常有信心时,可做到50K,50K若继续追加,
最多就是$2000期权(且必须是well-in-the-money期权,不含任何时间价值)。千万不可随心所欲,今天作40K,明天作60K,这个股票用50%,那
个用10%。资金调配与组合要形成规章制度,要有相对的稳定性。每六个月可对交易额
根据交易情况进行调整,但调幅不得超过30%。资金调配在你做错时至关重要,常常决
定你是否能挺过难关,起死回生。
· 交易计划与交易原则
写到这儿才发现把如此重要的题材放到如此落后的位置。。。有人做过一个试验,一组
交易员,要充分发挥聪明才智,作大量研究调查;另一组则纯粹靠抓阄。结果是两组表
现不相伯仲。还有一个数据,在5年时间范围内,85%基金经理敌不过SP500指数。股市
里没有专家,只有赢家和输家。那么这些职业交易人跟我们大众百姓的区别在哪里?就
是一个计划和原则,不仅是有无计划和原则,而且实际中能否坚定的贯侧执行?AMZN就
是一个活生生的教材。问一下自己,生活中是否是一个很情绪化的人?能否在交易中坚
定执行计划?如果不能,你的彻底灭亡只是时间问题。今天我把这些原则再贴出来,与
大家共勉。
· 宁可错过不可做错,帐户安全高于一切
这是因为零和无限之间的不对称性,帐户面值触零是可实现的,一旦触零,游戏即告结
束,还记得你上次的margincall吧,把你帐户清掉后,你眼睁睁看着你的股票触底上涨
而回天无力。而无限是不可及的,今天失去了机会,可以以后补回来。这个原则决定实
际操作要慎之又慎,真正做到,静若处子,动若猛兔。
· 止损,软止与硬止
软止,是说止损要快,把损失控制在尽可能的小,比如说,阻力位/支撑位被突破,或
者说在take position后,走势跟原来设想的不一样,一定要尽快退出战斗。硬止,种
种原因,软止未能有效实施,一定要有一个神圣不可侵犯的 hard limit ( say, 8%
loss) 防止损失无限蔓延。
· AMZN 操作回顾
营利报告一星期前,可以讲走势很疲软,在43。5附近卖压很重,当时觉得大盘要回调,且几个retail and internet stocks earning都不好,特别是EBAY,营利不错,却短线遭到严重严重甩卖。whatever, shorted AMZN at $43 with 25% allocation,后来AMZN被UPGRADE,涨到了$45,错误就是从这开始的,1)阻力位突破后未软止,2) 竟然有加了10%。 3) hold large position through earning without any protection. 当天下午在YHOO AMZN论坛上一片叫卖声中,我心理很发毛,感觉应该出来,但觉得AMZN earning不应该太好,赌堵吧。4) AH open new position with another 25% ( cleared other position to get the money). 其实这时形势已经不可控制了,因为我变得非常急躁,有了接着赌下去的心理,真是车行千里,事出一米,教训深刻啊。到第二天盘中,5) super-over-allocation, 我在$32K的帐户上放空了近70K的AMZN。账面波动远远超过了我的心理承受力。这时我开始接受现实,实施 EXIT操作,其实全部COVER就行了,但不甘心就此罢休,换成了12个 $60 June put, 之后换成6个 $65 June put, 4个 $70 July put,2个 $75 July put, (我这样一流换下去是为了save option’s time value) 我看到YHOO AMZN message board上大量放空留言以及后来出来的short interest,我知道,轧空还远为结束,于是卖掉2个$75PUT,彻底结束了这场恶梦。
· 近期美股走势
我不是一个buyer, 但我觉得股市还远为见顶,至少从时间上讲。现在SP500 index 比
2月27日暴跌高出了100点,市场情绪却远远不及227前乐观。不论从技术面上还是市场
情绪上,看不出任何见定的迹象。在经历2001经济萧条,美国公司大量outsource,国
际业务进一步拓宽,很多熊派人士低估了美国公司对经济放缓的抵抗能力。美国大公司
的国际业务都占到了主营业务的40-60%,营利能力早已实现跨区域多元化,美元贬值等
价与美国公司在外汇市场获取丰厚利润,所以有些人觉得奇怪,美国GDP只增长了0.7%(
in 2001 the worst is +0.2%) ,公司营利却很漂亮。美元臭名昭著,进一步下跌不可
避免,但这并不意味美股将会下跌。
附,交易原则更新版:
BE PATIENT!!
0) over-allocation is a killer, when you want to add to a losing position
, think about AMZN to make sure you have good reason for that.
0) trade is about avoiding mistakes than making profits.
0)no open new position AH, close position is fine.
1) before you initiate a trade, write down the reasons for that.
2) no panic any time.
3) stick to limit, cut loss early.
4) stick to the plan that you have thought over.
8) hold on to your position, don’t rush to jump from one to another.
9) don’t short stock whose market cap is under 3B and volume is less than 3M.
10) don’t let one bad trade affect other trades.
14) when you take a hedged position, don’t rush to close positions on one
side.
15) usually don’t play earnings, not even think about it, if play has to use
OPTION.
16) taking profit, don’t hold any position until you have clear conviction
about where market is going.
17) never allocate more than 25% for initial trade, if add, no more than 50%
, newly added shares have
to be cleared quickly if it still doesn’t go your way. IF YOU GAMBLE WITH
EVERYTHING YOU HAVE,
EVENTUALY YOU’LL END UP WITH LOSING EVERYTHING.
19) keep a cool head in case of unexpected catastrophe.
20) Never short good stock, never short strong stocks.
21) NEVER short on new HIGH day, only consider when it starts to go down.
22) first consider buy puts when you want to short stock, if you short stock
, always thinking about buy
some calls for protection, this may not apply to ETFs.
24) cut loss if you lose more than 8%, no compromise, put a stop order
whenever you make one trade.

Source: 一个业余交易员的无限期封刀留言 – 未名空间(mitbbs.com)

Advertisements

Leave a Comment »

No comments yet.

RSS feed for comments on this post. TrackBack URI

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s

Blog at WordPress.com.

%d bloggers like this: